دمشق-العاصمة نيوز
\n\nيدخل الاقتصاد العالمي عام 2026 مرحلة من الاستقرار النسبي بعد عام 2025 المضطرب، إلا أن هذا الهدوء يخفي ضغوطاً متراكمة من التضخم ومخاطر أسعار الفائدة، إلى جانب هشاشة عميقة ناجمة عن ثلاث فقاعات مترابطة تهدد النظام المالي الدولي، وفق تقارير حديثة صادرة عن مؤسسات دولية.
\n\nيشير تقرير فيتش سوليوشنز إلى أن إعادة ضبط التعريفات الجمركية الحادة قد تراجعت إلى حد كبير، مع استمرار بعض الإعفاءات والقيود السياسية التي تحد من التصعيد التجاري، مما يدعم استمرار انخفاض التضخم رغم بقائه أعلى من المستهدف في العديد من الاقتصادات المتقدمة والناشئة.
\n\nويبين التقرير أن معدل نمو الاقتصاد العالمي سيبلغ 2.6% في 2026، دون تغيير عن 2025، مع تفاوت واضح بين المناطق، حيث يشهد بعض الأسواق الصاعدة نمواً ضعيفاً بنسبة 1.6%، مقابل تعافٍ تدريجي تقوده ألمانيا وأستراليا.
\n\nتتوقع فيتش استمرار دورة التيسير النقدي التي بدأت في 2024، لكنها ستفقد زخمها مع وصول عدد من البنوك المركزية إلى مستويات الفائدة النهائية، حيث ستخفض ستة بنوك مركزية في الأسواق الناشئة أسعار الفائدة بمجموع 125 نقطة أساس في 2026، وهو نصف ما تم خفضه تقريباً في 2025.
\n\nفي المقابل، سيكتفي الاحتياطي الفيدرالي الأميركي وبنك إنكلترا بخفض متواضع يبلغ 50 نقطة أساس لكل منهما، فيما يصل البنك المركزي الأوروبي وكندا إلى مستويات الفائدة النهائية، مع بقاء الحذر عنواناً بارزاً لسياسات البنوك المركزية نتيجة استمرار المخاطر التضخمية وارتفاع كلفة التأمين على السندات.
\n\nفي ظل توقعات الاستقرار، يكشف المنتدى الاقتصادي العالمي عن أخطر تهديد مالي يواجه العالم منذ أكثر من عقدين: ثلاث فقاعات كبرى متزامنة تشمل الذكاء الاصطناعي، العملات المشفرة، والديون العامة والخاصة.
\n\nفقاعة الذكاء الاصطناعي: استثمارات بمليارات الدولارات في البنية التحتية الرقمية، مع سندات تجاوزت قيمتها 90 مليار دولار للشركات الكبرى، وتحذيرات من أن أي انفجار مفاجئ قد يترك مراكز بيانات بمليارات الدولارات بلا استخدام.
\n\nفقاعة العملات المشفرة: هبوط البيتكوين الأخير أثار قلقاً واسعاً، مما جعل السوق قناة سريعة لانتقال الصدمات المالية بين القطاعات.
\n\nفقاعة الديون العالمية: تجاوز الدين العام 100 تريليون دولار، فيما بلغ إجمالي الدين العام والخاص أكثر من ثلاثة أضعاف الناتج العالمي، مما يقيّد قدرة الحكومات على التدخل عند حدوث صدمة.
\n\nبينما يحذر المنتدى الاقتصادي العالمي من “انفجار مالي مترابط”، تقدم وكالة ستاندرد آند بورز رؤية أكثر تفاؤلاً، مؤكدة أن آثار الرسوم الجمركية الأمريكية لا تزال طفيفة حتى الآن، وأن الاستثمار الضخم في الذكاء الاصطناعي يضخ زخماً إيجابياً في قطاع التقنية داخل الولايات المتحدة وخارجها.
\n\nويرى الاقتصادي البارز مارتن وولف أن العالم يدخل مرحلة “تصدّع هيكلي” يقود إلى انقسام اقتصادي بين كتلتين: واحدة تتمركز حول الولايات المتحدة، والأخرى حول الصين، فيما تجد الدول غير المنحازة نفسها وسط منافسة محتدمة، مضيفاً أن هذا التحول لا يعني نهاية العولمة، بل إعادة تشكيلها وفق قواعد جديدة للتجارة والاستثمار وسلاسل الإمداد.
\n\nيبدو عام 2026 أكثر هدوءاً مقارنة بصدمات 2025، لكنه استقرار هش محفوف بالمخاطر، حيث يتراجع التضخم دون أن يختفي، وتنخفض الفوائد بحذر شديد، فيما تعيد الفقاعات الثلاث إنتاج هشاشة مشابهة للأزمات الكبرى السابقة، ويُرجح اقتصاديون أن يكون العام القادم اختباراً لقدرة الحكومات والشركات على امتصاص الضغوط قبل تحوّلها إلى أزمة عالمية.
", "tags": [ "الاقتصاد العالمي", "فقاعات مالية", "التضخم", "أسعار الفائدة", "المنتدى الاقتصادي العالمي", "الذكاء الاصطناعي", "العملات المشفرة", "الديون العامة", "سياسات نقدية" ] }, "en": { "title": "Global Economy 2026: Cautious Stability Amid Three Financial Bubbles", "content": "Damascus - Al-Asima News
\n\nThe global economy is entering a phase of relative stability in 2026 after a turbulent 2025, yet this calm conceals mounting pressures from inflation and interest rate risks, alongside deep fragility caused by three interconnected bubbles threatening the international financial system, according to recent reports by international institutions.
\n\nA Fitch Solutions report indicates that the sharp reset of tariffs has largely ended, with some exemptions and political restrictions continuing to limit trade escalation, supporting a continued decline in inflation, though it remains above target in many advanced and emerging economies.
\n\nThe report states that the global economic growth rate will reach 2.6% in 2026, unchanged from 2025, with clear regional disparities: weak growth of 1.6% in some emerging markets versus a gradual recovery led by Germany and Australia.
\n\nFitch expects the monetary easing cycle that began in 2024 to continue but lose momentum as several central banks reach terminal interest rate levels. Six central banks in emerging markets will cut interest rates by a total of 125 basis points in 2026, about half the cuts made in 2025.
\n\nThe US Federal Reserve and Bank of England will make modest cuts of 50 basis points each, while the European Central Bank and Bank of Canada will reach terminal interest rates. Nevertheless, caution remains the hallmark of central bank policies due to ongoing inflation risks and rising bond insurance costs.
\n\nAlongside stability forecasts, the World Economic Forum reveals the most severe financial threat in over two decades: three major concurrent bubbles involving artificial intelligence, cryptocurrencies, and public and private debt.
\n\nAI Bubble: Billions of dollars flowing into digital infrastructure, with bonds exceeding $90 billion for major companies, and warnings that any sudden burst could leave data centers worth billions unused.
\n\nCryptocurrency Bubble: The recent Bitcoin decline sparked widespread concern, turning the market into a rapid channel for transmitting financial shocks across sectors.
\n\nGlobal Debt Bubble: Public debt has surpassed $100 trillion, while total public and private debt exceeds three times the global output, restricting governments' ability to intervene during shocks.
\n\nWhile the World Economic Forum warns of a “connected financial explosion,” Standard & Poor’s offers a more optimistic view, confirming that the effects of US tariffs remain minor so far, and that massive investment in AI injects positive momentum into the tech sector in the US and beyond.
\n\nProminent economist Martin Wolf sees the world entering a phase of “structural fracture” leading to an economic split between two blocs: one centered around the US, the other around China, with non-aligned countries caught in intense competition. He adds that this shift does not signify the end of globalization but its reshaping under new rules for trade, investment, and supply chains.
\n\n2026 appears calmer than the shocks of 2025 but remains a fragile stability fraught with risks, as inflation recedes without disappearing, interest rates decline cautiously, and the three bubbles reproduce fragility similar to past major crises. Economists predict the coming year will test governments' and companies' ability to absorb pressures before they escalate into a global crisis.
", "tags": [ "global economy", "financial bubbles", "inflation", "interest rates", "world economic forum", "artificial intelligence", "cryptocurrencies", "public debt", "monetary policies" ] }, "fr": { "title": "Économie mondiale 2026 : stabilité prudente sous l’ombre de trois bulles financières", "content": "Damas - Al-Asima News
\n\nL’économie mondiale entre en 2026 dans une phase de stabilité relative après une année 2025 turbulente, mais ce calme cache des pressions accumulées liées à l’inflation et aux risques des taux d’intérêt, ainsi qu’une fragilité profonde due à trois bulles interconnectées menaçant le système financier international, selon des rapports récents d’institutions internationales.
\n\nUn rapport de Fitch Solutions indique que le réajustement brutal des droits de douane est largement terminé, avec quelques exemptions et restrictions politiques limitant l’escalade commerciale, ce qui soutient la poursuite de la baisse de l’inflation, bien qu’elle reste au-dessus des objectifs dans de nombreuses économies avancées et émergentes.
\n\nLe rapport précise que le taux de croissance économique mondial atteindra 2,6 % en 2026, stable par rapport à 2025, avec des disparités régionales marquées : une faible croissance de 1,6 % dans certains marchés émergents, contre une reprise progressive menée par l’Allemagne et l’Australie.
\n\nFitch prévoit que le cycle d’assouplissement monétaire entamé en 2024 se poursuivra, mais perdra de son élan alors que plusieurs banques centrales atteindront les niveaux finaux des taux d’intérêt. Six banques centrales des marchés émergents réduiront les taux d’intérêt de 125 points de base au total en 2026, soit environ la moitié des réductions effectuées en 2025.
\n\nLa Réserve fédérale américaine et la Banque d’Angleterre se contenteront de baisses modestes de 50 points de base chacune, tandis que la Banque centrale européenne et la Banque du Canada atteindront les niveaux finaux des taux. Néanmoins, la prudence reste la caractéristique principale des politiques des banques centrales en raison des risques inflationnistes persistants et de la hausse du coût de l’assurance des obligations.
\n\nEn parallèle des prévisions de stabilité, le Forum économique mondial révèle la menace financière la plus grave depuis plus de deux décennies : trois grandes bulles simultanées impliquant l’intelligence artificielle, les cryptomonnaies et la dette publique et privée.
\n\nBulle de l’IA : des investissements de milliards de dollars dans l’infrastructure numérique, avec des obligations dépassant 90 milliards de dollars pour les grandes entreprises, et des avertissements selon lesquels toute explosion soudaine pourrait laisser des centres de données valant des milliards inutilisés.
\n\nBulle des cryptomonnaies : la récente chute du Bitcoin a suscité une large inquiétude, faisant du marché un canal rapide de transmission des chocs financiers entre secteurs.
\n\nBulle de la dette mondiale : la dette publique a dépassé 100 000 milliards de dollars, tandis que la dette publique et privée totale dépasse plus de trois fois la production mondiale, limitant la capacité des gouvernements à intervenir en cas de choc.
\n\nAlors que le Forum économique mondial met en garde contre une « explosion financière connectée », Standard & Poor’s propose une vision plus optimiste, confirmant que les effets des droits de douane américains restent mineurs jusqu’à présent, et que l’investissement massif dans l’IA injecte un élan positif dans le secteur technologique aux États-Unis et au-delà.
\n\nL’économiste de renom Martin Wolf estime que le monde entre dans une phase de « fracture structurelle » menant à une division économique entre deux blocs : l’un centré sur les États-Unis, l’autre sur la Chine, tandis que les pays non alignés se retrouvent au cœur d’une concurrence intense. Il ajoute que ce changement ne signifie pas la fin de la mondialisation, mais sa refonte selon de nouvelles règles pour le commerce, l’investissement et les chaînes d’approvisionnement.
\n\n2026 semble plus calme que les chocs de 2025, mais reste une stabilité fragile pleine de risques, avec une inflation qui recule sans disparaître, des taux d’intérêt qui baissent avec prudence, et les trois bulles qui reproduisent une fragilité similaire aux grandes crises précédentes. Les économistes prévoient que l’année à venir sera un test pour la capacité des gouvernements et des entreprises à absorber les pressions avant qu’elles ne se transforment en crise mondiale.
", "tags": [ "économie mondiale", "bulles financières", "inflation", "taux d’intérêt", "forum économique mondial", "intelligence artificielle", "cryptomonnaies", "dette publique", "politiques monétaires" ] }, "tr": { "title": "2026 Küresel Ekonomi: Üç Finansal Balonun Gölgesinde Temkinli İstikrar", "content": "2025’in çalkantılı döneminden sonra küresel ekonomi 2026’da göreceli bir istikrar evresine giriyor. Ancak bu sakinlik, enflasyon ve faiz oranı risklerinden kaynaklanan artan baskıların yanı sıra uluslararası finans sistemini tehdit eden üç bağlantılı balondan kaynaklanan derin bir kırılganlığı gizliyor, uluslararası kuruluşların son raporlarına göre.
\n\nFitch Solutions raporu, keskin gümrük tarifesi ayarlamalarının büyük ölçüde sona erdiğini, ancak bazı muafiyetler ve siyasi kısıtlamaların ticari tırmanışı sınırlamaya devam ettiğini belirtiyor. Bu durum, birçok gelişmiş ve yükselen ekonomide hedefin üzerinde kalmasına rağmen enflasyonun düşmeye devam etmesini destekliyor.
\n\nRapor, küresel ekonomik büyüme oranının 2026’da %2,6 olacağını ve 2025’ten değişmediğini, bölgeler arasında belirgin farklılıklar olduğunu; bazı yükselen piyasalarda zayıf büyümenin %1,6 olduğunu, Almanya ve Avustralya’nın öncülüğünde kademeli bir toparlanmanın yaşandığını gösteriyor.
\n\nFitch, 2024’te başlayan parasal gevşeme döngüsünün devam edeceğini ancak birkaç merkez bankasının faiz oranlarının son seviyelerine ulaşmasıyla ivme kaybedeceğini öngörüyor. Gelişmekte olan piyasalardaki altı merkez bankası, 2026’da toplam 125 baz puan faiz indirimi yapacak, bu da 2025’te yapılan indirimin yaklaşık yarısıdır.
\n\nABD Merkez Bankası ve İngiltere Bankası ise her biri 50 baz puanlık mütevazı indirimlerle yetinecek, Avrupa Merkez Bankası ve Kanada Bankası ise faiz oranlarının son seviyelerine ulaşacak. Buna rağmen, enflasyon risklerinin devam etmesi ve tahvil sigorta maliyetlerinin artması nedeniyle merkez bankası politikalarında temkinlilik ön planda kalacak.
\n\nİstikrar beklentileriyle birlikte, Dünya Ekonomik Forumu, son yirmi yıldaki en ciddi finansal tehdidi ortaya koyuyor: yapay zeka, kripto paralar ve kamu ile özel borçları içeren üç büyük eşzamanlı balon.
\n\nYapay Zeka Balonu: Dijital altyapıya milyarlarca dolar yatırım, büyük şirketler için 90 milyar doları aşan tahviller ve ani bir patlamanın milyarlarca dolarlık veri merkezlerini kullanılamaz bırakabileceği uyarıları.
\n\nKripto Para Balonu: Bitcoin’in son düşüşü geniş çapta endişe yarattı ve piyasayı finansal şokların sektörler arasında hızlı yayılma kanalı haline getirdi.
\n\nKüresel Borç Balonu: Kamu borcu 100 trilyon doları aştı, toplam kamu ve özel borç ise küresel üretimin üç katından fazla, bu da hükümetlerin şok anında müdahale kapasitesini kısıtlıyor.
\n\nDünya Ekonomik Forumu “bağlantılı finansal patlama” uyarısı yaparken, Standard & Poor’s daha iyimser bir görüş sunuyor ve ABD tarifelerinin etkilerinin şu ana kadar hafif kaldığını, yapay zekaya yapılan büyük yatırımların ABD ve ötesinde teknoloji sektörüne olumlu ivme kazandırdığını doğruluyor.
\n\nÜnlü ekonomist Martin Wolf, dünyanın “yapısal bir çatlak” evresine girdiğini, bunun ABD merkezli bir blok ile Çin merkezli bir blok arasında ekonomik bir bölünmeye yol açtığını, tarafsız ülkelerin ise yoğun rekabetin ortasında kaldığını belirtiyor. Bu değişimin küreselleşmenin sonu değil, ticaret, yatırım ve tedarik zincirleri için yeni kurallar çerçevesinde yeniden şekillenmesi anlamına geldiğini ekliyor.
\n\n2026, 2025’in şoklarına kıyasla daha sakin görünüyor ancak risklerle dolu kırılgan bir istikrar sunuyor; enflasyon azalıyor ama yok olmuyor, faizler temkinli düşüyor ve üç balon geçmiş büyük krizlere benzer bir kırılganlığı yeniden üretiyor. Ekonomistler, gelecek yılın hükümetlerin ve şirketlerin baskıları emme kapasitesini küresel bir krize dönüşmeden önce test edeceğini öngörüyor.
", "tags": [ "küresel ekonomi", "finansal balonlar", "enflasyon", "faiz oranları", "dünya ekonomik forumu", "yapay zeka", "kripto paralar", "kamu borcu", "para politikaları" ] }, "ku": { "title": "Aborîya Cîhanê 2026: Destûra Hişyar di Bin Sê Balonên Fînansî de", "content": "Damaskus - Al-Asima News
\n\nAborîya cîhanê di sala 2026 de di navbera destûra hevseng a nêzîk de têketinê dike piştî sala 2025 a xurt, lê ew aramî di bin xwe de têkiliyên zêde yên ji hêla infîlasyon û xetereyên rêjeya fêdî ve, bi taybetî jî xurtîya dirêj a ji hêla sê balonên têkildar ve ku pergala fînansî ya navneteweyî têxistîye, veşartîye, li gor raporên dawî yên rêvebirên navneteweyî.
\n\nRaporê Fitch Solutions nîşan dide ku vegerandina tarîfên gîrîng ya gümrûkî pir bi dawî bûye, bi heman demê hin berdestî û sinorên siyasî hîn jî astengê zêdekirina bazirganî ne, ku ev pêşkeftin piştgirî dide kêmkirina infîlasyonê her çend ew li ser amanca xwe li gelek aborîyên pêşketî û pêşveçûnê zêdetir be.
\n\nRaporê diyar dike ku rêjeya mezinbûna aborîya cîhanê di 2026 de dê bi 2.6% be, bê guhertin ji 2025 ve, bi cudaîtiya zelal di nav herêmên cûda de: mezinbûna hêdî li hin bazarên pêşveçûnê bi 1.6%, di heman demê de vegerîna hêdî ku Almanya û Australya rêveberî dikin.
\n\nFitch têxistinê dike ku dora hêvîkirina pereyî ya dest pê kirî di 2024 de dê berdewam bike lê hêjmarek ji bankên navenda dê bi asta fêdî ya dawîn bigihîjin û ew dê hêzê xwe winda bike, ku şeş bankên navenda li bazarên pêşveçûnê dê di 2026 de rêjeya fêdî bi tevahiya 125 xala bingehîn bikêmînin, ku ew nîvê kêmkirina ku di 2025 de hatibû kirin e.
\n\nFedera Fêdral a Amerîkayê û Banka Ingilîzê dê bi kêmkirinên hêdî yên 50 xala bingehîn her yekê razî bîn, di heman demê de Banka Navenda Ewropî û Kanada dê bi asta fêdî ya dawîn bigihîjin, herçiqas, hişyariyê dê bibe bingehî ya siyaseta bankên navenda ji ber têkildarîya berdewam a infîlasyonê û zêdebûna nirxê weqayê li ser bondan.
\n\nLi gorî pêşbînîyên destûrê, Forumê Aborîya Cîhanê xetereya herî girîng a fînansî ku ji zêdetir ji du deh salan ve cîhan têxistîye nîşan dide: sê balonên mezin yên hevreber ku tê de zêhniya çêkirina zêhniyê, diravên dijîtal û qerza giştî û taybet hene.
\n\nBalona zêhniya çêkirina zêhniyê: rêjeya milyardan dolarên têketinê bo infrastruktura dijîtal, bi bondên ku nirxê wan ji 90 milyar dolar zêdetir e ji bo şîrketên mezin, û hişyarî ku her tiştêke li serî bibe, dikare navenda daneyên ku nirxê wan milyaran dolar e bêkar bimîne.
\n\nBalona diravên dijîtal: kêmkirina dawî ya Bitcoin têkiliyeke mezin çêkir, ku bazar bû kanalek zû ji bo veguhastina şokên fînansî di navbera sektoran de.
\n\nBalona qerza cîhanê: qerza giştî ji 100 trîlyon dolar zêde bûye, lê tevahiya qerza giştî û taybet ji sê caran zêdetir ji berhemê cîhanê ye, ku ew dikare karîgeriya hukûmetan li ser şokê kêşe bike.
\n\nHingê Forumê Aborîya Cîhanê ji “têkoşîna fînansî ya têkildar” hişyar dike, lê ajansa Standard & Poor’s dîtina zêdetir hêvîdar dide, ku tesîrên tarîfên Amerîkayê heta niha hîn jî kêm ne, û sermaweyên mezin li ser zêhniya çêkirina zêhniyê hêza pozîtîf di qada teknolocyayê de di Amerîkayê û derveyî wê de têne vebijartin.
\n\nAborîyên navdar Martin Wolf dibîne ku cîhan di navbera “şikesta struktûrî” de têketiye ku ew têkevin beşên aborî yên cuda: yek li ser Amerîkayê, yê din li ser Çînê, û welatên nebin hevpar di navbera hevpeyvînek zêde de ne. Ew zêde dike ku ev guhertin ne dawiyê ya globalîzasyonê ye, lê veguhastina wê bi rêzên nû yên bazirganî, sermaweyê û zencîreyên pêşkêşkirinê ye.
\n\nSal 2026 di navbera şokên 2025 de aramtir xuya dike, lê ew destûra hevseng a xurt a bi xetere têkildar e, ku infîlasyon dihêle lê ne diqete, fêdî bi hêdî tê kêmkirin, û sê balon dîsa xurtîyek wekî krizên mezin yên berê dikeve. Aborîyan pêşniyar dikin ku sala bêyî dawî testeke dê be bo karîgeriya hukûmetan û şîrketan ji bo berhevkirina vebijarkên berdewam berî ku ew bibe krizê cîhanî.
", "tags": [ "aborîya cîhanê", "balonên fînansî", "infîlasyon", "rêjeya fêdî", "forumê aborîya cîhanê", "zêhniya çêkirina zêhniyê", "diravên dijîtal", "qerza giştî", "polîtîkayên pereyî" ] }, "ru": { "title": "Мировая экономика 2026: осторожная стабильность под тенью трёх финансовых пузырей", "content": "Дамаск - Al-Asima News
\n\nМировая экономика вступает в 2026 год с относительной стабильностью после нестабильного 2025 года, однако этот покой скрывает нарастающее давление инфляции и рисков процентных ставок, а также глубокую уязвимость, вызванную тремя взаимосвязанными пузырями, угрожающими международной финансовой системе, согласно недавним отчетам международных организаций.
\n\nОтчет Fitch Solutions указывает, что резкая корректировка таможенных тарифов в значительной степени завершена, при этом сохраняются некоторые исключения и политические ограничения, сдерживающие эскалацию торговых конфликтов, что способствует продолжению снижения инфляции, хотя она и остается выше целевых уровней во многих развитых и развивающихся экономиках.
\n\nВ отчете говорится, что темп роста мировой экономики в 2026 году составит 2,6%, без изменений по сравнению с 2025 годом, с заметными региональными различиями: слабый рост в размере 1,6% в некоторых развивающихся рынках и постепенное восстановление, возглавляемое Германией и Австралией.
\n\nFitch прогнозирует продолжение цикла смягчения денежно-кредитной политики, начавшегося в 2024 году, но с потерей импульса по мере того, как несколько центральных банков достигнут предельных уровней процентных ставок. Шесть центральных банков на развивающихся рынках снизят процентные ставки в общей сложности на 125 базисных пунктов в 2026 году, что составляет примерно половину снижения 2025 года.
\n\nФедеральная резервная система США и Банк Англии ограничатся скромным снижением на 50 базисных пунктов каждый, в то время как Европейский центральный банк и Банк Канады достигнут предельных уровней ставок. Тем не менее, осторожность остается ключевой чертой политики центральных банков из-за продолжающихся рисков инфляции и роста стоимости страхования облигаций.
\n\nНаряду с прогнозами стабильности Всемирный экономический форум выявляет наиболее серьёзную финансовую угрозу за последние более чем два десятилетия: три крупные одновременные пузыри, включающие искусственный интеллект, криптовалюты и государственный и частный долг.
\n\nПузырь искусственного интеллекта: миллиарды долларов инвестиций в цифровую инфраструктуру, с облигациями стоимостью более 90 миллиардов долларов для крупных компаний, а также предупреждения о том, что внезапный взрыв может оставить центры обработки данных стоимостью миллиарды долларов без использования.
\n\nПузырь криптовалют: недавнее падение биткоина вызвало широкую обеспокоенность, превратив рынок в быстрый канал передачи финансовых шоков между секторами.
\n\nПузырь глобального долга: государственный долг превысил 100 триллионов долларов, а общий государственный и частный долг превышает в три раза мировой ВВП, что ограничивает возможности правительств вмешиваться в случае шока.
\n\nВ то время как Всемирный экономический форум предупреждает о «взаимосвязанном финансовом взрыве», агентство Standard & Poor’s предлагает более оптимистичный взгляд, подтверждая, что влияние американских тарифов пока остаётся незначительным, а масштабные инвестиции в искусственный интеллект придают положительный импульс технологическому сектору в США и за их пределами.
\n\nИзвестный экономист Мартин Вулф считает, что мир вступает в фазу «структурного раскола», ведущую к экономическому разделению на два блока: один сосредоточен вокруг США, другой — вокруг Китая, при этом неприсоединившиеся страны оказываются в условиях острой конкуренции. Он добавляет, что этот сдвиг не означает конец глобализации, а её перестройку по новым правилам торговли, инвестиций и цепочек поставок.
\n\n2026 год выглядит спокойнее по сравнению с потрясениями 2025 года, но остаётся хрупкой стабильностью, полной рисков, поскольку инфляция снижается, но не исчезает, процентные ставки снижаются очень осторожно, а три пузыри воспроизводят уязвимость, схожую с предыдущими крупными кризисами. Экономисты прогнозируют, что следующий год станет испытанием способности правительств и компаний справляться с давлением до того, как оно перерастёт в глобальный кризис.
", "tags": [ "мировая экономика", "финансовые пузыри", "инфляция", "процентные ставки", "всемирный экономический форум", "искусственный интеллект", "криптовалюты", "государственный долг", "денежно-кредитная политика" ] }, "fa": { "title": "اقتصاد جهانی ۲۰۲۶: ثبات محتاطانه در سایه سه حباب مالی", "content": "دمشق - اخبار العاصمة
\n\nاقتصاد جهانی در سال ۲۰۲۶ وارد مرحلهای از ثبات نسبی پس از سال پرنوسان ۲۰۲۵ میشود، اما این آرامش فشارهای فزایندهای از تورم و ریسکهای نرخ بهره را پنهان میکند و همچنین شکنندگی عمیقی ناشی از سه حباب همزمان که نظام مالی بینالمللی را تهدید میکنند، ایجاد شده است، طبق گزارشهای اخیر مؤسسات بینالمللی.
\n\nگزارش شرکت فیتچ سولوشنز نشان میدهد که بازتنظیم شدید تعرفههای گمرکی تا حد زیادی پایان یافته است، با ادامه برخی معافیتها و محدودیتهای سیاسی که از تشدید تنشهای تجاری جلوگیری میکنند و این امر به کاهش تورم ادامهدار کمک میکند، اگرچه تورم در بسیاری از اقتصادهای پیشرفته و نوظهور همچنان بالاتر از هدف باقی مانده است.
\n\nاین گزارش بیان میکند که نرخ رشد اقتصاد جهانی در سال ۲۰۲۶ به ۲.۶ درصد خواهد رسید، بدون تغییر نسبت به سال ۲۰۲۵، با تفاوتهای آشکار منطقهای؛ رشد ضعیف ۱.۶ درصد در برخی بازارهای نوظهور در مقابل بهبود تدریجی به رهبری آلمان و استرالیا.
\n\nفیتچ پیشبینی میکند که چرخه تسهیل پولی که از سال ۲۰۲۴ آغاز شده است، ادامه یابد اما با رسیدن برخی بانکهای مرکزی به سطوح نهایی نرخ بهره، از شدت آن کاسته شود. شش بانک مرکزی در بازارهای نوظهور مجموعاً ۱۲۵ واحد پایه نرخ بهره را در سال ۲۰۲۶ کاهش خواهند داد که تقریباً نصف کاهشهای سال ۲۰۲۵ است.
\n\nدر مقابل، فدرال رزرو آمریکا و بانک انگلستان به کاهشهای متواضع ۵۰ واحد پایه هر کدام بسنده خواهند کرد، در حالی که بانک مرکزی اروپا و بانک کانادا به سطوح نهایی نرخ بهره خواهند رسید. با این حال، احتیاط همچنان محور سیاستهای بانکهای مرکزی است به دلیل ادامه ریسکهای تورمی و افزایش هزینه بیمه اوراق بهادار.
\n\nدر کنار پیشبینیهای ثبات، مجمع جهانی اقتصاد بزرگترین تهدید مالی در بیش از دو دهه گذشته را فاش میکند: سه حباب بزرگ همزمان شامل هوش مصنوعی، ارزهای دیجیتال و بدهیهای عمومی و خصوصی.
\n\nحباب هوش مصنوعی: جریان میلیاردها دلار به زیرساختهای دیجیتال، با اوراق قرضهای که ارزش آنها برای شرکتهای بزرگ بیش از ۹۰ میلیارد دلار است و هشدارهایی مبنی بر اینکه هر انفجار ناگهانی میتواند مراکز دادهای به ارزش میلیاردها دلار را بلااستفاده بگذارد.
\n\nحباب ارزهای دیجیتال: سقوط اخیر بیتکوین نگرانی گستردهای ایجاد کرده و بازار را به کانالی سریع برای انتقال شوکهای مالی بین بخشها تبدیل کرده است.
\n\nحباب بدهی جهانی: بدهی عمومی از ۱۰۰ تریلیون دلار فراتر رفته و مجموع بدهیهای عمومی و خصوصی بیش از سه برابر تولید جهانی است که توانایی دولتها برای مداخله در هنگام شوک را محدود میکند.
\n\nدر حالی که مجمع جهانی اقتصاد از «انفجار مالی مرتبط» هشدار میدهد، آژانس استاندارد اند پورز دیدگاهی خوشبینانهتر ارائه میدهد و تأکید میکند که تأثیر تعرفههای آمریکا تاکنون جزئی باقی مانده و سرمایهگذاریهای عظیم در هوش مصنوعی نیروی مثبتی به بخش فناوری در آمریکا و فراتر از آن تزریق کرده است.
\n\nاقتصاددان برجسته مارتین وولف معتقد است جهان وارد مرحله «شکاف ساختاری» شده که منجر به تقسیم اقتصادی بین دو بلوک میشود: یکی حول محور آمریکا و دیگری حول چین، در حالی که کشورهای غیرمتعهد خود را در میان رقابت شدید مییابند. او اضافه میکند که این تحول به معنای پایان جهانیشدن نیست بلکه بازسازی آن بر اساس قواعد جدید تجارت، سرمایهگذاری و زنجیره تأمین است.
\n\nسال ۲۰۲۶ نسبت به شوکهای ۲۰۲۵ آرامتر به نظر میرسد، اما ثباتی شکننده و پرخطر است، زیرا تورم کاهش مییابد اما از بین نمیرود، نرخ بهره با احتیاط کاهش مییابد و سه حباب شکنندگی مشابه بحرانهای بزرگ گذشته را بازتولید میکنند. اقتصاددانان پیشبینی میکنند سال آینده آزمونی برای توانایی دولتها و شرکتها در جذب فشارها قبل از تبدیلشدن به بحران جهانی خواهد بود.
", "tags": [ "اقتصاد جهانی", "حباب مالی", "تورم", "نرخ بهره", "مجمع جهانی اقتصاد", "هوش مصنوعی", "ارز دیجیتال", "بدهی عمومی", "سیاست پولی" ] } }